???? 這里的經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)是指一種由于在公司所處的經(jīng)濟(jì)環(huán)境中某些兌換率波動(dòng)致使它的營(yíng)業(yè)額受影響，或使它的國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)投入和產(chǎn)出的價(jià)格相對(duì)于其他方面價(jià)格的變動(dòng)而產(chǎn)生的影響所帶來的風(fēng)險(xiǎn)。不論是生產(chǎn)類似產(chǎn)品的制造商，還是生產(chǎn)不同商品的制造商，都會(huì)由于競(jìng)爭(zhēng)等的變化而產(chǎn)生這種風(fēng)險(xiǎn)，由此顧客會(huì)重新決定是否把錢花在這方面。這種風(fēng)險(xiǎn)也可能由其他原因引起，如政府因貨幣價(jià)值的波動(dòng)而定出的相應(yīng)政策或由貨幣貶值引起的價(jià)格上漲進(jìn)而導(dǎo)致的工資壓力等。

???? 若—個(gè)公司的成本完全以國(guó)內(nèi)貨幣標(biāo)價(jià)，并沒有其他受兌換率波動(dòng)影響的可替代投入，僅在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)出售商品，也不會(huì)面臨價(jià)格受兌換率影響的產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)，像這樣的公司對(duì)經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)是最具免疫力的。但這種公司也不是百分之百保險(xiǎn)的，因?yàn)閮稉Q率的影響畢竟不是完全可以避免的，例如，英鎊國(guó)際價(jià)值的下降會(huì)導(dǎo)致利率上升，也會(huì)影響到經(jīng)濟(jì)中總的消費(fèi)水平，提高還本付息的債務(wù)成本。

???? 兌換率可以通過影響其他制造商產(chǎn)品的成本結(jié)構(gòu)及本地貨幣銷售價(jià)格，進(jìn)而影響到和它們的競(jìng)爭(zhēng)等級(jí)。一個(gè)公司若只在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)銷售，當(dāng)它以國(guó)內(nèi)貨幣標(biāo)價(jià)的部分成本升高時(shí)就要經(jīng)受國(guó)內(nèi)貨幣升值帶來的危害，因?yàn)楦?jìng)爭(zhēng)力強(qiáng)的進(jìn)口貨會(huì)比部分成本以外幣標(biāo)價(jià)的國(guó)內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)者的貨幣便宜。

???? 若一個(gè)公司在某—個(gè)國(guó)家設(shè)置了子公司，為了能夠提供一些廉價(jià)貨物給母公司的國(guó)內(nèi)市場(chǎng)或其他客戶，則這個(gè)國(guó)家貨幣的國(guó)際價(jià)值波動(dòng)就會(huì)對(duì)該公司有重大影響。比如，一個(gè)日本汽車制造商在聯(lián)合王國(guó)建立—個(gè)工廠，向歐洲市場(chǎng)提供富有競(jìng)爭(zhēng)力的汽車，當(dāng)英鎊相對(duì)于其他歐洲貨幣升值時(shí)，它就會(huì)感到很頭痛。

???? 有些商品習(xí)慣以某一特定貨幣標(biāo)價(jià)，最典型的例子是石油，它一般以美元標(biāo)價(jià)。用其他貨幣標(biāo)價(jià)的公司，他們的收益很容易受美元相對(duì)于該貨幣升值的沖擊。航空公司也是這類風(fēng)險(xiǎn)的一個(gè)例子，如果他們以美元從美國(guó)制造商手中購(gòu)買飛機(jī)，從而便產(chǎn)生了美元債務(wù)，這種債務(wù)會(huì)因美元相對(duì)于他們應(yīng)償付的那種貨幣的升值給他們帶來?yè)p失。

???? 前面提到的交易風(fēng)險(xiǎn)被認(rèn)為是從價(jià)格單發(fā)出之日起就存在的風(fēng)險(xiǎn)。假定—個(gè)出口商打算避免這種由于發(fā)出以外幣標(biāo)價(jià)的價(jià)格單而引起的交易風(fēng)險(xiǎn)，他就以本國(guó)貨幣標(biāo)價(jià)發(fā)行價(jià)目表。這樣，兌換率波動(dòng)的影響就會(huì)反映到交易量上面：當(dāng)國(guó)內(nèi)貨幣升值時(shí)不會(huì)降低每單位出口的國(guó)內(nèi)貨幣價(jià)值，坦是會(huì)降低出口總貿(mào)易量、因外幣價(jià)格會(huì)上升。