???? 雙向抵消是—項(xiàng)最適用于跨國公司的資金管理技術(shù)。雙向抵消之所以可能，是因?yàn)橘Y金雙向流動(dòng)的存在。如果一個(gè)公司的支付和收入都以美元計(jì)價(jià)，那么，它的交易風(fēng)險(xiǎn)就可能僅限于支付和收入之間的差額。在跨國公司的例子中，支付和收入的幣種甚至不需要求相同。例如，一個(gè)英國的母公司與—個(gè)德國的子公司做生意，向德國子公司出口的產(chǎn)品以英鎊計(jì)價(jià)。同時(shí)，在德國的子公司向其母公司出口的產(chǎn)品以德國馬克計(jì)價(jià)。通過使用影子匯率，兩筆支付可大致抵消，發(fā)生的現(xiàn)金流量僅限于兩筆支付之間的差額。這個(gè)差額，是跨國公司面臨的唯一受險(xiǎn)部分。然而，運(yùn)用雙向抵消技術(shù)也帶來許多管理上的困難。

???? 時(shí)間的確定便是—個(gè)突出問題。盡管從—年的資金運(yùn)動(dòng)看起來能夠做到雙向抵消。通常的情況是，在特定時(shí)問內(nèi)，不同方向的資金流量是不同的。因而，雙向抵消技術(shù)的運(yùn)用依賴于跨國公司對收付時(shí)間的安排能力。如果沒有時(shí)問上的匹配，對一些跨國公司來說，就會帶來流動(dòng)性問題。比如德國的子公司向英國的母公司出口，比英國的母公司向德國的于公司出口早幾個(gè)月，那么，德國的子公司將不得不等待很長時(shí)間才能收到貨款。子公司出口得不到貨款，只能等資金到位時(shí)再從母公司進(jìn)口，而以前，它是用出口貨款從母公司進(jìn)門的。時(shí)間上的不同步，還可能會對確定影子匯率造成困難。比如，影子匯率采用現(xiàn)行匯率，德國子公司的出口早于其從母公司的進(jìn)口，且英鎊對馬克相對疲軟，若雙向抵消不能實(shí)現(xiàn)、子公司將會對其進(jìn)口支付比原本更多的馬克。德國子公司在管理上就會感到，預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)的利潤變成了母公司的利潤。這樣會傷害運(yùn)用雙向抵消技術(shù)的積極性、從而影響雙方在運(yùn)用這一技術(shù)命的合作。

???? 時(shí)間問題的確定，涉及兩方面的因素，—是有代表性的付款方式；是這種方式的可靠性。如果—方的支付距離另一放的支付，在時(shí)間上通常相當(dāng)長，那么，運(yùn)用雙向抵消技術(shù)的范圍就會受到限制；甚或在平均的情況下，資金流量在時(shí)間上能夠匹配得很好，但如果可靠性有問題，運(yùn)用雙向抵消技術(shù)的可能性也會大大減少。交貨時(shí)間的延遲，貿(mào)易數(shù)量或價(jià)格的多變，部會使公司財(cái)務(wù)部門根據(jù)是否有足夠的同步程度和可靠性，來決定是否使用雙向抵消技術(shù)。