???? 分析企業短期償債能力需要對流動資產與流動負債之間的關系進行判斷，對此采用比率分析法更為有效。短期償債能力分析采用的比率有：流動比率、速動比率、現金比率。

1.流動比率

???? 它是指一定時期內企業的流動資產除以流動負債的比率，它表示每一元流動負債有多少流動資產來抵償，說明企業用其流動資產償還到期債務的保障程度。其計算公式如下：

???? 流動比率=流動資產/流動負債

???? 由于流動資產中的存貨有存在潛虧的可能，應收賬款也有壞賬等風險，且這些項目的變現性較弱，因此，一般認為流動比率打到2:1，企業財務狀況才比較穩妥可靠。

???? 流動比率也有局限性，使用時應注意：

???? (1)較高的流動比率僅僅說明企業有足夠的可變現資產用來還債，但并不足以表明有足夠的現金來還債。因為，較高的流動比率有可能是由于存貨的積壓，或應收賬款的呆賬（未核銷）所造成的，在此情況下，如果現金不足，仍會出現償債困難。

???? (2)從合理利用資金的角度而言，不同企業應根據自身的情況和行業特點，確定一個流動比率的最佳點。例如存貨周轉較快、結算資產較好的企業，其流動比率可以小于，既能滿足償債需要，又使該比率不致過高。因為流動比率過高，往往說明企業在資金使用上不盡合理，此時，應將其多余的資金用于收益性較好的投資或用于其他方面。

???? (3)當企業用流動資產償還流動負債或通過增加流動負債來購買流動資產時，流動比率計算公式的分子與分母將等量地增加或減少，并造成流動比率本身的變化。流動比率的這一特點，使得企業管理當局有可能在該比率不理想時，通過年末突擊償還短期負債，下年初再舉借新債等手段粉飾其流動比率的狀況。例如假定某公司在年末暫時用1億元的貨幣資金償還短期負債，則流動比率由原來的2.49猛增為4.14.因此，使用流動比率，還應注意分析其會計期末前后一段時間流動資產與流動負債數額方面的變化情況。

???? (4) 流動比率只是立足于企業某一具體時點的靜態分析之上，是靜態指標，而企業財務是不斷發生變化的，僅進行靜態分析是不夠的，必須結合動態分析。

2.速動比率

???? 速動比率，是指一定時期內企業的速動資產除以流動負債的比率。速動資產指現金和易于變現、幾乎可以隨時用來償還債務的那些流動資產，一般由貨幣資金、短期投資、應收票據、應收賬款等構成，但不包括存貨、待攤費用。存貨的流動性較差，其變現要經過銷貨和收款兩個環節，所需時間較長，而且，存貨中有可能存在廢品、次品；而待攤費用實質是已發生了的費用，不能變現。因此，用流動資產扣除了存貨等流動性較差項目而計算出來的速動比率，代表了直接的償債能力。速動比率的計算公式如下

???? 流動比率=速動資產/流動負債×100%

???? 速動比率與流動比率相比，剔除了存貨、待攤費用等變現能力差的影響，在對短期償債能力的分析考核上更加穩妥可信。一般認為，速動比率等于或稍大于1比較合適。

???? 速動比率雖然較流動比率更能反映出企業流動負債的安全性，但不能認為速動比率較低的企業流動負債到期絕對不能償還。如企業存貨流轉順暢，變現能力強，即使速動比率較低，只要流動比率較高，企業仍有能力償還到期的債務。

???? 但是使用該指標時，一方面也應注意企業管理當局人為地加以粉飾，以及立即的償債能力（現金持有量）問題，另一方面，對于判斷速動比率的標準不能絕對化，如零售企業大量采用現金結算，應收的速動賬款很少，因而，允許保持低于比率，對不同行業、不同企業要作具體分析。

3.現金比率

???? 現金比率又稱現金與流動負債比率，是指一定時期內企業的現金以及現金等價物除以流動負債的比率。在西方財務理論中，該指標要求保持在20%，在我國現有財務理論中尚沒有一個統一的標準。它代表了企業隨時可以償債的能力或對流動負債的隨時支付程度。其計算公式為：

???? 現金比率=（貨幣資金+現金等價物）/流動負債×100%

???? 速動比率已將存貨、待攤費用等變現能力較差的流動資產予以剔除，但速動資產中的應收賬款等有時也會因客戶倒閉、抵押等情況使變現能力受影響，甚至出現壞賬，最終減弱企業的短期償債能力。尤其在企業一旦面臨財務危機時，即使有較高的流動比率和速動比率，也無法滿足債權人的要求。因此，最穩健或者說保守的方法是采用現金比率來衡量企業的短期償債能力。

4.流動比率、速動比率和現金比率的相互關系

???? 流動比率、速動比率與現金比率都是反映企業短期償債能力的主要指標，但它們各自的作用力度有所不同。

???? 第一，以全部流動資產作為償付流動負債的基礎，所計算的指標是流動比率。它包括了變現能力較差的存貨和不能變現的待攤費用，若存貨中存在超儲積壓物資時，會造成企業短期償債能力較強的假象。

???? 第二，速動比率以扣除變現能力較差的存貨和不能變現的待攤費用作為償付流動負債的基礎，它彌補了流動比率的不足。

???? 第三，現金比率以現金類資產作為償付流動負債的基礎，但現金持有量過大會對企業資產利用效果產生負作用，這一指標僅在企業面臨財務危機時使用，相對于流動比率和速動比率來說，其作用力度較小。