內(nèi)容摘要：人民幣對(duì)美元匯率一改前段時(shí)期盤(pán)中價(jià)格頻頻觸及跌停水平的局面，盤(pán)中價(jià)創(chuàng)匯改以來(lái)新高，階段性貶值預(yù)期出現(xiàn)轉(zhuǎn)折。
　　人民幣對(duì)美元匯率一改前段時(shí)期盤(pán)中價(jià)格頻頻觸及跌停水平的局面，盤(pán)中價(jià)創(chuàng)匯改以來(lái)新高，階段性貶值預(yù)期出現(xiàn)轉(zhuǎn)折。
　　據(jù)中國(guó)外匯交易中心公布的數(shù)據(jù)，12月26日人民幣對(duì)美元中間價(jià)報(bào)6.3167，接近11月4日的歷史中間價(jià)高點(diǎn)6.3165。同時(shí)，人民幣對(duì)美元盤(pán)中價(jià)也創(chuàng)出匯改以來(lái)新高。
　　2011年，人民幣對(duì)美元中間價(jià)總體維持升值態(tài)勢(shì)。從1月4日的1美元對(duì)人民幣6.6215元，到11月4日的年內(nèi)高點(diǎn)1美元對(duì)人民幣6.3165元。其間，連破6.6、6.5、6.4、6.35等多個(gè)重要關(guān)口。
　　數(shù)據(jù)顯示，截至12月26日，按照中間價(jià)匯率計(jì)算，人民幣對(duì)美元在2011年已經(jīng)升值4.8%。
　　“從大趨勢(shì)來(lái)看，今年整體肯定還是單邊升值，不過(guò)，從9月底開(kāi)始，中間價(jià)的雙向波動(dòng)開(kāi)始頻繁起來(lái)。市場(chǎng)也呈現(xiàn)了升值和貶值預(yù)期的轉(zhuǎn)換，少見(jiàn)的離岸人民幣匯率低于在岸人民幣匯率的所謂倒掛現(xiàn)象也時(shí)有出現(xiàn)。”國(guó)際金融問(wèn)題專(zhuān)家趙慶明對(duì)《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者表示。
　　進(jìn)入9月底，市場(chǎng)出現(xiàn)了兩個(gè)明顯的變化：在境內(nèi)，今年10月銀行代客結(jié)售匯順差僅32億美元，創(chuàng)下該數(shù)據(jù)按月公布以來(lái)的新低，其中代客結(jié)匯數(shù)據(jù)明顯下滑，這意味著由于市場(chǎng)預(yù)期人民幣貶值，企業(yè)和個(gè)人愿意手持美元，而非結(jié)匯成人民幣；在境外，從9月末開(kāi)始，海外NDF兩年期以?xún)?nèi)合約頻繁出現(xiàn)人民幣貶值預(yù)期。在香港離岸市場(chǎng)，離岸與在岸市場(chǎng)的人民幣匯率價(jià)差甚至一度高達(dá)1400個(gè)基點(diǎn)。
　　種種跡象表明，境外市場(chǎng)似乎也不再一貫的單邊看漲人民幣，在當(dāng)前并不明朗的全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇背景下，資金紛紛回歸美元避風(fēng)港。國(guó)內(nèi)資金外流的苗頭開(kāi)始顯現(xiàn)。
　　央行數(shù)據(jù)顯示，11月末，金融機(jī)構(gòu)外匯占款余額為25459億元人民幣，較10月末減少了279億元。金融機(jī)構(gòu)外匯占款已經(jīng)連續(xù)第二個(gè)月負(fù)增長(zhǎng)。
　　但是，“人民幣本身升值的預(yù)期并沒(méi)有打消，人民幣升值的這種趨勢(shì)和狀態(tài)還存在。”中國(guó)外匯投資研究院院長(zhǎng)譚雅玲26日接受記者采訪(fǎng)時(shí)表示。
　　實(shí)際上，在日本當(dāng)局將購(gòu)買(mǎi)中國(guó)國(guó)債以及RQFII（人民幣合格境外機(jī)構(gòu)投資者）制度正式實(shí)施等利好消息的“刺激”下，人民幣匯率階段性的貶值預(yù)期已然過(guò)去。
　　建銀國(guó)際日前發(fā)布的最新一期研究報(bào)告也指出，雖然全球經(jīng)濟(jì)前景黯淡及資金外流增加了在岸人民幣及離岸人民幣的波動(dòng)性，但短期的波動(dòng)不會(huì)阻礙人民幣國(guó)際化進(jìn)程，因此維持2012年人民幣升值3%的預(yù)測(cè)。
　　趙慶明表示，從趨勢(shì)上來(lái)看，未來(lái)人民幣匯率的雙向波動(dòng)性將越來(lái)越強(qiáng)，我國(guó)的匯率形成機(jī)制強(qiáng)調(diào)“有管理的浮動(dòng)”，未來(lái)匯率的走勢(shì)并不好預(yù)測(cè)。
　　他認(rèn)為，未來(lái)的匯率走勢(shì)和三個(gè)因素相關(guān)：首先，和中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)的要求有關(guān)，它決定了未來(lái)人民幣匯率是加快回歸均衡還是更加求穩(wěn)；其次，和臨時(shí)性的外部壓力也有關(guān)；第三，因人民幣匯率是參考一籃子貨幣，因此一籃子貨幣的變化程度也將影響人民幣匯率走勢(shì)。